6月24日(周三)下午，安信國(guó)際與智信財(cái)經(jīng)通過(guò)智信云路演平臺(tái)聯(lián)合舉辦的安信國(guó)際2020年夏季海外投資系列交流會(huì)進(jìn)入第十三場(chǎng)會(huì)議。本場(chǎng)會(huì)議為T(mén)MT專(zhuān)場(chǎng)，安信國(guó)際TMT分析師汪陽(yáng)先生，以及港股上市公司——TCL電子(01070.HK)、丘鈦科技(01478.HK)及比亞迪電子(00285.HK)，與參會(huì)投資者分享專(zhuān)業(yè)的行業(yè)資訊與投資建議。
首先，安信國(guó)際TMT分析師汪陽(yáng)先生針對(duì)消費(fèi)電子領(lǐng)域發(fā)表了專(zhuān)業(yè)演講。他認(rèn)為，2020年上半年港股的消費(fèi)電子板塊整體處于盤(pán)整狀態(tài)，一方面是疫情蔓延使得消費(fèi)電子整體需求端的壓力影響了供應(yīng)鏈的訂單預(yù)期，以及美國(guó)對(duì)于華為海思進(jìn)一步限制使得供應(yīng)鏈的訂單穩(wěn)定性帶來(lái)不確定的影響。隨著民眾對(duì)于疫情恐慌的逐漸緩解，消費(fèi)需求逐漸提升，盡管上半年智能手機(jī)整體的出貨量明顯下滑，但是5G手機(jī)的銷(xiāo)量和占比持續(xù)提升，價(jià)格方面也帶來(lái)邊際改善。從消費(fèi)電子供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)來(lái)看，我們認(rèn)為消費(fèi)電子供應(yīng)鏈不同產(chǎn)品線(xiàn)影響不同，光學(xué)領(lǐng)域影響相對(duì)較小;此外業(yè)務(wù)與客戶(hù)多元化有利于分散短期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
汪陽(yáng)先生表示，后疫情時(shí)期看好消費(fèi)電子龍頭復(fù)蘇，此次疫情對(duì)于供應(yīng)鏈而言是一次大考，優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望借此機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)上下游整合，份額集中;此外龍頭在價(jià)格和產(chǎn)能上的優(yōu)勢(shì)，板塊復(fù)蘇當(dāng)中龍頭反應(yīng)較為迅速。今年上半年的重心在疫情的防控，下半年則應(yīng)當(dāng)是經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，兩會(huì)也推出多舉措刺激消費(fèi)。5月份是消費(fèi)電子出貨的淡季，重點(diǎn)需要關(guān)注7~11月消費(fèi)電子旺季表現(xiàn)。
隨后，TCL電子(01070.HK)執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官胡利華先生進(jìn)入會(huì)議進(jìn)行分享。TCL電子是全球電視機(jī)行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)之一，主要從事研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售消費(fèi)電子產(chǎn)品。在資本及技術(shù)方面，公司持續(xù)獲市場(chǎng)認(rèn)可。2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額469.91億港元，同比增長(zhǎng)3.1%;股東應(yīng)占溢利達(dá)22.8億港元，同比增長(zhǎng)118.9%;扣非后派息率達(dá)45%。全球電視機(jī)銷(xiāo)售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，公司全年銷(xiāo)售量達(dá)3,200萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.9%，順利完成全年目標(biāo);電視機(jī)出貨量市占率達(dá)13.0%，穩(wěn)居全球前二。其中TCL品牌電視機(jī)銷(xiāo)售量較去年同期增長(zhǎng)16.5%至2,064萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)份額全球第三(數(shù)據(jù)來(lái)源：IHS)。
互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，TCL電子全球互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入達(dá)7.6億港元，同比大幅提升108.7%，其中在海外市場(chǎng)深化與Roku、Google及Netflix的合作，并首增來(lái)自海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的可持續(xù)性收入，總計(jì)達(dá)2.1億港元，占公司全年互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)總收入的27.8%。2020年，公司將進(jìn)一步夯實(shí)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)研發(fā)投入和產(chǎn)品創(chuàng)新，擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入，保持全年銷(xiāo)量增長(zhǎng)。
接下來(lái)，丘鈦科技(01478.HK)投資者關(guān)系總監(jiān)蘇勇鵬先生向參會(huì)投資者分享公司相關(guān)資訊。丘鈦科技是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的手機(jī)攝像頭模組和指紋模組制造商。按出貨量計(jì)算，公司手機(jī)攝像頭模組業(yè)務(wù)排名行業(yè)第三名，指紋業(yè)務(wù)排名行業(yè)第二名。2019年全年?duì)I收為人民幣131.7億元，同比增長(zhǎng)61.9%;歸母凈利潤(rùn)為人民幣5.42億元，同比激增3666.73%。公司在智能手機(jī)攝像頭模組生產(chǎn)能力上保持行業(yè)一流水平，綁定行業(yè)內(nèi)主要下游品牌客戶(hù)。
通過(guò)與頭部手機(jī)品牌商的合作，丘鈦科技掌握行業(yè)創(chuàng)新動(dòng)向、搶占前沿技術(shù)風(fēng)口，在配合大客戶(hù)設(shè)計(jì)研發(fā)中提升能力，進(jìn)一步鞏固優(yōu)勢(shì)，形成發(fā)展正循環(huán)。丘鈦科技的光學(xué)模組業(yè)務(wù)主要靠出貨量持續(xù)高增長(zhǎng)推動(dòng)，2019年出貨量4.1億件，同比增長(zhǎng)53.8%，最近五年年均復(fù)合增長(zhǎng)33%;指紋業(yè)務(wù)，公司順應(yīng)全面屏潮流，為核心客戶(hù)旗艦機(jī)型供貨更高價(jià)值量的屏下指紋識(shí)別模組。業(yè)務(wù)擴(kuò)張方面，公司2017年收購(gòu)臺(tái)灣鏡頭公司新鉅科技，為新鉅導(dǎo)入客戶(hù)，并將新鉅的短焦鏡頭技術(shù)應(yīng)用于屏下指紋模組，協(xié)同效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，新鉅2018年下半年已經(jīng)扭虧。未來(lái)，丘鈦科技將和新鉅科技一起揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短,共同推進(jìn)客戶(hù)拓展、能力提升、技術(shù)進(jìn)步和強(qiáng)化服務(wù),努力實(shí)現(xiàn)客戶(hù)、集團(tuán)與新鉅科技的共贏(yíng)。
接下來(lái)，比亞迪電子(00285.HK)投資者關(guān)系部高級(jí)經(jīng)理馬卿女士進(jìn)入會(huì)議進(jìn)行分享。比亞迪電子是全球領(lǐng)先的智能產(chǎn)品解決方案提供商,為客戶(hù)提供新材料開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)、制造、供應(yīng)鏈管理、物流和售后等一站式服務(wù)。公司業(yè)務(wù)廣泛,涉及消費(fèi)電子、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)、商業(yè)、人工智能、及汽車(chē)智能系統(tǒng)等領(lǐng)域。2019年, 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額約人民幣530.28億元，同比上升約29.2%;末期息每股人民幣7.1分。
2020年是比亞迪電子全面發(fā)展的一年，手機(jī)筆電業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，其中3D玻璃、陶瓷及組裝業(yè)務(wù)規(guī)模大幅提升，金屬業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額持續(xù)提升，保持行業(yè)龍頭地位。集團(tuán)在與安卓手機(jī)大客戶(hù)實(shí)現(xiàn)多產(chǎn)品線(xiàn)、多地域的全面戰(zhàn)略合作的同時(shí)，與北美大客戶(hù)的業(yè)務(wù)亦實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展，并在2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收大幅增長(zhǎng)。另外，在新型智能產(chǎn)品業(yè)務(wù)上，隨著新客戶(hù)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的逐步拓展，營(yíng)收也會(huì)實(shí)現(xiàn)30%以上增長(zhǎng)。汽車(chē)智能系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，公司汽車(chē)多媒體系統(tǒng)和汽車(chē)通訊互聯(lián)等產(chǎn)品的出貨量進(jìn)一步提升，帶動(dòng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步增長(zhǎng)。公司于2020年一季度跨界援產(chǎn)口罩，并迅速成長(zhǎng)為全球最大口罩工廠(chǎng)，獲得海內(nèi)外客戶(hù)的大量訂單。未來(lái)，公司將積極把握時(shí)代機(jī)遇，持續(xù)發(fā)揮積累多年的核心資源平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，不斷提升與客戶(hù)戰(zhàn)略合作的深度和廣度，以實(shí)現(xiàn)三大業(yè)務(wù)板塊良好發(fā)展，帶動(dòng)業(yè)務(wù)進(jìn)入新的成長(zhǎng)周期。
除了參會(huì)嘉賓的精彩分享外，會(huì)議進(jìn)行期間投資者也通過(guò)智信云路演平臺(tái)與參會(huì)嘉賓進(jìn)行了熱烈的意見(jiàn)交流。至此，由安信國(guó)際與智信財(cái)經(jīng)聯(lián)合舉辦的“安信國(guó)際2020年夏季海外投資系列交流會(huì)”圓滿(mǎn)落下帷幕。智信云路演作為智信財(cái)經(jīng)旗下的國(guó)際化線(xiàn)上會(huì)議平臺(tái)，未來(lái)將持續(xù)把握時(shí)下熱門(mén)的投資主題，為全球投資者提供海內(nèi)外資本市場(chǎng)多媒體內(nèi)容盛宴，搭建暢通無(wú)阻的全球資本市場(chǎng)溝通橋梁。
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