2017年以來，國務(wù)院的政府工作報(bào)告中多次出現(xiàn)“人工智能”后，這個(gè)熱門詞匯被反復(fù)提及，關(guān)于該領(lǐng)域的解讀分析從未停滯。然而作為國家新興戰(zhàn)略“人工智能”的上漲趨勢(shì)并非只爭(zhēng)朝夕。具體的發(fā)展規(guī)劃和投資始終在逐步推進(jìn)，并且最終都將呈現(xiàn)在上市公司的三張財(cái)務(wù)報(bào)表中得到體現(xiàn)。
人的成長(zhǎng)需要時(shí)間的沉淀，公司也是如此，二三四五(3.06 +2.68%,診股)自登陸市場(chǎng)以來，除自身移動(dòng)端業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定外，還跟隨國家的戰(zhàn)略方向不斷需求外延式的發(fā)展機(jī)遇。相關(guān)概念的短期內(nèi)波動(dòng)并不能說明公司實(shí)際的投資價(jià)值。慢牛、長(zhǎng)牛注定與“好生意、護(hù)城河”相伴隨。從基本面看，我認(rèn)為二三四五具備以下投資邏輯。
順應(yīng)國家政策號(hào)召 “好生意”利好兌現(xiàn)
近年來，隨著谷歌人工智能Alphago依次對(duì)戰(zhàn)李世石在內(nèi)的數(shù)十位人類頂尖高手并取得了60勝0負(fù)的輝煌戰(zhàn)績(jī)后。“人工智能”受到越來越多國家地區(qū)政府和人民的重視，2019年3月，根據(jù)深化改革委員會(huì)在《關(guān)于促進(jìn)人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的指導(dǎo)意見》中提出促進(jìn)人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，堅(jiān)持以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，以產(chǎn)業(yè)應(yīng)用為目標(biāo)，深化改革創(chuàng)新，優(yōu)化制度環(huán)境，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力和內(nèi)生動(dòng)力，結(jié)合不同行業(yè)、不同區(qū)域特點(diǎn)，探索創(chuàng)新成果應(yīng)用轉(zhuǎn)化的路徑和方法，構(gòu)建數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、人機(jī)協(xié)動(dòng)、跨界融合、共創(chuàng)分享的智能經(jīng)濟(jì)形態(tài)。
二三四五反應(yīng)迅速，2019年立刻啟動(dòng)并確定了“移動(dòng)互聯(lián)+人工智能”的未來發(fā)展戰(zhàn)略，著力打造移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。為實(shí)現(xiàn)新的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，公司在中臺(tái)、智能算法和大數(shù)據(jù)中心三個(gè)方向進(jìn)行重點(diǎn)投入并取得一定的成果：大數(shù)據(jù)方面，完成公司所有產(chǎn)品的數(shù)據(jù)統(tǒng)一存儲(chǔ)和建模，形成全用戶的數(shù)據(jù)倉庫，為公司的產(chǎn)品決策提供智能分析和報(bào)表，更快的對(duì)市場(chǎng)做出反應(yīng);算法方面，深入機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，建立了公司自有推薦系統(tǒng)，為用戶提供千人千面的資訊和視頻內(nèi)容，大幅提升公司的內(nèi)容類產(chǎn)品的核心指標(biāo)，接近于業(yè)內(nèi)智能推薦系統(tǒng)水平;業(yè)務(wù)中臺(tái)方面，公司已建立統(tǒng)一的用戶觸達(dá)和智能運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，輔以大數(shù)據(jù)的用戶畫像，為用戶提供個(gè)性化的產(chǎn)品服務(wù)和體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)流量的深耕。
同時(shí)，公司先后參與投資了致力于人工智能算法和關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)的公司、及以信息技術(shù)、先進(jìn)制造、新材料及新能源等領(lǐng)域?yàn)橥顿Y方向的人工智能股權(quán)投資基金等。根據(jù)整體發(fā)展戰(zhàn)略積極布局人工智能投資領(lǐng)域，為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)并獲得較高的資本增值收益，增強(qiáng)未來發(fā)展的戰(zhàn)略價(jià)值，提升公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
豐富的移動(dòng)端產(chǎn)品及技術(shù)優(yōu)勢(shì) “護(hù)城河”利好兌現(xiàn)
巴菲特曾在《巴菲特的護(hù)城河》中說道：誰能找到擁有寬闊護(hù)城河的企業(yè)，誰就能獲得股市長(zhǎng)久的高收益，倒推可見，強(qiáng)大的“護(hù)城河”對(duì)于企業(yè)的重要性。二三四五通過十多年的沉淀，也構(gòu)建起了一條深壕。首先，公司核心產(chǎn)品“2345網(wǎng)址導(dǎo)航”自2005年創(chuàng)建至今已運(yùn)營(yíng)近15年，積累了龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶群體，具有明顯的市場(chǎng)先發(fā)和品牌優(yōu)勢(shì);公司于2011年自建“2345王牌聯(lián)盟”推廣平臺(tái)，是國內(nèi)領(lǐng)先的線下推廣平臺(tái)。此外，作為公司2019年在移動(dòng)端內(nèi)容類產(chǎn)品方向的探索，玩賺星球APP基于個(gè)性化推薦算法，形成了涵蓋新聞資訊、天氣查詢、暢玩游戲、“果園種樹”、“走路賺錢”等豐富的應(yīng)用生態(tài)場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)了提高用戶活躍度、增強(qiáng)用戶粘性的目的。公司立足于成熟的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和APP艦群優(yōu)勢(shì)，通過對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新賦能，為公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展提供了有力支持。其次，2345.com具有較為完善的多元化、多層次的“APP艦群”產(chǎn)品體系，既滿足了用戶多元化的產(chǎn)品需求，又充分發(fā)揮了各產(chǎn)品之間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的特點(diǎn)，增強(qiáng)了抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
毫無疑問，二三四五是一份“好生意”，但是要想升華到“超級(jí)好生意”可能僅僅停留在主營(yíng)業(yè)務(wù)上還不能夠達(dá)到，去年公司制定的人工智能未來發(fā)展戰(zhàn)略也嘗試著通過外延式發(fā)展，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，挖掘新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，并形成資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，繼續(xù)提升二三四五的核心競(jìng)爭(zhēng)力及可持續(xù)發(fā)展力。二三四五這樣的股票，值得期待!
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