稅延養(yǎng)老險是指，投保人在稅前列支保費，在領取保險金時再繳納稅款。由于在購買保險和領取保險金的時候，投保人處于不同的生命階段，其邊際稅率有非常大的區(qū)別，對于投保人有一定的稅收優(yōu)惠，從而撬動個人購買商業(yè)養(yǎng)老險的需求。
根據(jù)國務院辦公廳7月印發(fā)的《關于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》(以下簡稱《意見》)，稅延養(yǎng)老險試點將于2017年年底前啟動。保險業(yè)人士表示，目前開展試點的時機和條件都已成熟和具備，試點有望在多個城市同步鋪開，而可能不限于此前市場預期的上海。
不出意外的話，市場規(guī)模、渠道及產(chǎn)品優(yōu)勢均靠前的中國人壽(31.40 +1.39%,診股)、中國平安(64.36 +0.47%,診股)、中國太保(42.78 +1.71%,診股)、新華保險(63.92 -0.37%,診股)等四家上市險企，有望進入試點保險公司的首批名單。上述保險公司人士向記者表示，公司在產(chǎn)品研發(fā)、系統(tǒng)升級等方面開展了多年大量的前期研究和準備工作，目前已基本就緒，能夠確保試點政策出臺后在較短時間內(nèi)落地實施。
對于稅收遞延的具體模式，多家保險公司人士表示，其內(nèi)部在研發(fā)試點產(chǎn)品時，多傾向于采取“稅基遞延”的模式。即在繳費及收益階段免稅，領取階段再根據(jù)當期稅率表繳稅。據(jù)相關保險公司內(nèi)部測算，若采取“稅基遞延”型模式，同等收入情況下，越早購買稅延型養(yǎng)老險產(chǎn)品，未來可省稅額越高;同等時間開始購買產(chǎn)品的情況下，收入越高，未來可省稅額也越高。
據(jù)保險業(yè)人士預計，“在產(chǎn)品操作模式上，為提高投保人的投保積極性，或將在繳費時由企業(yè)代扣代繳，領取時保險公司代扣代繳個稅;員工離職時，或可以在不同保險公司、不同企業(yè)之間轉移。”
稅延型養(yǎng)老險試點之所以引發(fā)市場高度關注，主要是因為借力稅優(yōu)政策，試點能直接刺激個人繳納保費的積極性，從而撬動國內(nèi)商業(yè)養(yǎng)老險市場巨大的保費增量需求。業(yè)內(nèi)專家預計，隨著商業(yè)養(yǎng)老險發(fā)展迎來政策環(huán)境的最好階段，未來5年商業(yè)養(yǎng)老險的保費規(guī)模將超過3萬億元，成為保險市場的最大增量來源。
考慮到投保人增值保值的基本訴求，作為商業(yè)性險種的稅延型養(yǎng)老險，在投資運作方面可能與養(yǎng)老金第二支柱的企業(yè)年金相似。由此，試點不僅可以緩解基本養(yǎng)老保險未來面臨的支付壓力，還將相應為未來的資本市場帶來可觀的長期資金增量。
而7月出臺的《意見》已明確指出，將促進商業(yè)養(yǎng)老保險資金與資本市場協(xié)調發(fā)展。發(fā)揮商業(yè)保險機構作為資本市場長期機構投資者的積極作用，依法有序參與股票、債券、證券投資基金等領域投資，為資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展提供長期穩(wěn)定資金支持，規(guī)范有序參與資本市場建設。以保險資金目前的權益?zhèn)}位平均水平作為參考，假設未來商業(yè)養(yǎng)老險權益投資占比也保持在10%左右的話，大致可為資本市場貢獻千億級增量。
隨著將來產(chǎn)品供給的擴大延伸，商業(yè)養(yǎng)老保險資金無疑將為資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展提供有力支持，將進一步發(fā)揮商業(yè)保險公司的機構投資者作用。
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