科創(chuàng)板無疑是今年市場(chǎng)最為關(guān)注焦點(diǎn)，基金投資科創(chuàng)板情況也成為投資者關(guān)心問題。
基金君獲悉，周四監(jiān)管層對(duì)各基金公司下發(fā)了關(guān)于公募基金投資科創(chuàng)板股票通知，明確了基金投資科創(chuàng)板的應(yīng)當(dāng)遵守基金合同約定，在投資科創(chuàng)板過程中需要保持風(fēng)格一致并做好流動(dòng)性管理工作。
值得一提的是，按照此前規(guī)定，現(xiàn)有可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板股票(約4萬億)，前期發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金也可以參與科創(chuàng)板股票的戰(zhàn)略配售。不過，這些基金合同需要符合基金合同所規(guī)定的投資目標(biāo)、投資策略、投資范圍、資產(chǎn)配置比例、風(fēng)險(xiǎn)收益特征和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，不然需要修改基金合同才能參與。
此外，業(yè)內(nèi)也都在等待科創(chuàng)板主題基金的獲批，屆時(shí)普通投資者就擁有更多的選擇，也可以借道科創(chuàng)主題基金來參與科創(chuàng)板。
監(jiān)管層發(fā)布投科創(chuàng)板通知
基金合同不符合約定需要修訂合同
基金君獲悉，周四監(jiān)管層對(duì)各基金公司下發(fā)了關(guān)于公募基金投資科創(chuàng)板股票通知，其中主要有三大內(nèi)容。
一是科創(chuàng)板上市的股票是國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票，屬于《基金法》第七十二條第一項(xiàng)規(guī)定的“上市交易的股票”。
二是基金投資科創(chuàng)板股票的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金合同的約定，判斷是否符合基金合同所規(guī)定的投資目標(biāo)、投資策略、投資范圍、資產(chǎn)配置比例、風(fēng)險(xiǎn)收益特征和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。不符合基金合同約定的，基金管理人應(yīng)當(dāng)履行相關(guān)基金合同修訂程序后方可投資科創(chuàng)板股票?；鹜泄苋藨?yīng)當(dāng)做好相關(guān)監(jiān)督工作。
三是基金管理人在投資科創(chuàng)板股票過程中，應(yīng)當(dāng)根據(jù)審慎原則，保持基金投資風(fēng)格的一致性，做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工作，并進(jìn)行必要的信息披露(特別是投資風(fēng)險(xiǎn)提示)，切實(shí)保護(hù)好基金投資者的利益。
現(xiàn)有可投A股基金均可買
2019年3月2日凌晨，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《注冊(cè)管理辦法》)和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《持續(xù)監(jiān)管辦法》)，自公布之日起實(shí)施。
其中就規(guī)定，實(shí)施投資者適當(dāng)性制度，并不是將不符合要求的投資者攔在科創(chuàng)板大門之外，不符合投資者適當(dāng)性要求的中小投資者可以通過公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。
此外，經(jīng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)了解，現(xiàn)有可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板股票，前期發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金也可以參與科創(chuàng)板股票的戰(zhàn)略配售。
基金君估算，截至2月底，目前公募基金總規(guī)模達(dá)到14.28萬億，其中股票型、混合型加上可投股票的其他類型基金總規(guī)模差不多4萬億!也就是說，約4萬億的已成立公募基金都可以直接買科創(chuàng)板的股票。
不過按照周四監(jiān)管層的通知，有些此前老基金合同所規(guī)定的投資目標(biāo)、投資策略、投資范圍、資產(chǎn)配置比例、風(fēng)險(xiǎn)收益特征和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合的，還需要修改合同之后布局。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，這對(duì)整個(gè)公募基金帶來較大利好。
戰(zhàn)略配售基金
或可參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售
2019年4月16日， 上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》，其中明確公募基金可參與科創(chuàng)板股票IPO的戰(zhàn)略配售， 并對(duì)具體可參與基金的范圍、參與配售的規(guī)則及限制條件做出了明確規(guī)定。
根據(jù)《業(yè)務(wù)指引》， 具體參與發(fā)行人戰(zhàn)略配售的投資者主要包括以下六類：
(一)與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)具有戰(zhàn)略合作關(guān)系或長(zhǎng)期合作愿景的大型企業(yè)或其下屬企業(yè);
(二)具有長(zhǎng)期投資意愿的大型保險(xiǎn)公司或其下屬企業(yè)、國家級(jí)大型投資基金或其下屬企業(yè);
(三)以公開募集方式設(shè)立，主要投資策略包括投資戰(zhàn)略配售股票，且以封閉方式運(yùn)作的證券投資基金;
(四)參與跟投的保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司;
(五)發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工參與本次戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃;
(六)符合法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的其他戰(zhàn)略投資者。
值得注意的是，參與戰(zhàn)略配售的投資者不得參與本次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行，但證券投資基金管理人管理的未參與戰(zhàn)略配售的證券投資基金除外。
所以可以看來，基金要參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售需要滿足三個(gè)條件：
1. 封閉式運(yùn)作。包括封閉式基金， 以及定期開放基金、“先封后開”基金的封閉運(yùn)作期內(nèi)均可參與戰(zhàn)略配售。
2. 投資策略包括戰(zhàn)略配售策略。
3. 符合發(fā)行人和主承銷商在招股意向書和初步詢價(jià)公告中披露的戰(zhàn)略投資者標(biāo)準(zhǔn)。
目前來看，符合上述調(diào)整的老基金只有2018年7月成立的六只戰(zhàn)略配售基金。不過，按照規(guī)定，也需要相應(yīng)基金合同約定的投資目標(biāo)、投資策略、投資范圍、資產(chǎn)配置比例、風(fēng)險(xiǎn)收益特征和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)等投資要素符合規(guī)定。
此外，目前申報(bào)中的科創(chuàng)板基金不少也是封閉運(yùn)作產(chǎn)品，其中大概率也可能可以參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售。
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