從科技到消費(fèi)，再到資源股，市場(chǎng)的領(lǐng)漲板塊連續(xù)切換。16日，兩市低開高走，繼續(xù)上演反彈，上證指數(shù)上漲0.58%，深證成指上漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.33%，有色金屬行業(yè)領(lǐng)漲市場(chǎng)，板塊內(nèi)個(gè)股上演漲停潮。
分析人士表示，市場(chǎng)加速輪動(dòng)，局部性做多的機(jī)會(huì)逐漸凸顯，空頭力量正在衰減，多頭力量正在積聚，后市企穩(wěn)上行或是大概率事件。后市策略建議關(guān)注兩大方向，一個(gè)是市場(chǎng)主線的龍頭，一個(gè)是超跌反彈的品種，低位個(gè)股更具確定性，不要盲目追漲殺跌。
領(lǐng)漲板塊輪動(dòng)
近兩個(gè)交易日，兩市持續(xù)反彈，從日線上來看，三大指數(shù)均已連續(xù)三日收陽。昨日，兩市低開高走，三大指數(shù)均取得上漲，上證綜指報(bào)收2955.71點(diǎn)，深證成指報(bào)收9293.32點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收1533.67點(diǎn)，在前一交易日明顯反彈的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，同時(shí)兩市成交額達(dá)到了5222.1億元，較前一交易日有所放大。
從昨日盤面上來看，個(gè)股漲多跌少，上漲個(gè)股數(shù)為2358只，漲停個(gè)股數(shù)為96只，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)仍在。而從行業(yè)板塊上來看，昨日申萬一級(jí)28個(gè)行業(yè)有24個(gè)行業(yè)上漲，其中有色金屬、鋼鐵、建筑材料等行業(yè)漲幅居前，分別上漲3.80%、2.57%、2.16%。下跌的4個(gè)行業(yè)分別是通信、電子、計(jì)算機(jī)、傳媒行業(yè)，分別下跌1.02%、0.75%、0.29%、0.11%。概念板塊中，稀土永磁板塊上演漲停潮。
而從近五個(gè)交易日的情況來看，行業(yè)板塊中，食品飲料行業(yè)漲幅居前，累計(jì)上漲10.21%，昨日仍有0.73%的漲幅，仍然保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。在結(jié)合近期熱點(diǎn)板塊來看，5月14日通信行業(yè)漲幅居前;5月15日食品飲料行業(yè)漲幅居前，其中白酒板塊走勢(shì)強(qiáng)勁;5月16日，有色金屬行業(yè)漲幅居前，稀土永磁板塊上演漲停潮。從領(lǐng)漲行業(yè)板塊的持續(xù)性可以看出，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)較快。
一方面是領(lǐng)漲板塊輪動(dòng)，另一方面，權(quán)重股也有所發(fā)力才是指數(shù)上漲的關(guān)鍵，5月15日，上證50指數(shù)上漲2.16%，16日再度上漲0.28%，對(duì)指數(shù)的上漲起到了支撐作用。
銀河證券表示，近期市場(chǎng)的波動(dòng)受不確定性增長(zhǎng)的影響，但目前市場(chǎng)的估值相對(duì)較低，市場(chǎng)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。目前市場(chǎng)中的利空影響較小，目前的市場(chǎng)價(jià)格有一定安全邊際，短期震蕩或回調(diào)是入場(chǎng)或調(diào)整配置結(jié)構(gòu)的機(jī)會(huì)。
企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)
此前，市場(chǎng)連續(xù)遭遇調(diào)整，而近兩個(gè)交易日連續(xù)上漲，市場(chǎng)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)。分析人士表示，短線做多的熱情明顯有所回升，政策上有明確的支持，情緒上產(chǎn)生了階段性的緩和，熱點(diǎn)題材正在進(jìn)行發(fā)酵，指數(shù)上有藍(lán)籌股在發(fā)力助推，市場(chǎng)目前只要不出現(xiàn)其它大級(jí)別利空，企穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)基本確立。
而從本輪市場(chǎng)的調(diào)整來看，上證指數(shù)從4月22日的高點(diǎn)3279.49點(diǎn)到5月9日最低的2845.04點(diǎn)，調(diào)整幅度達(dá)到了13.25%。從歷史上來看，牛市第一階段上漲后指數(shù)回調(diào)的幅度往往在10%-14%之間，這意味著本輪調(diào)整較為充分。
聯(lián)訊證券就表示，回顧過去幾輪牛市，在經(jīng)歷第一波快速上漲后，都會(huì)迎來調(diào)整，調(diào)整幅度在15%左右。如果以滬指2838點(diǎn)為基準(zhǔn)，本輪調(diào)整幅度接近14%，已經(jīng)較為充分。但考慮到本輪市場(chǎng)見底后，存在一些特殊性：一方面，政策的刺激力度要弱于以往周期;其二，外部環(huán)境具有很大的不確定性。這就決定了本輪市場(chǎng)的調(diào)整時(shí)間可能要長(zhǎng)于以往，預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)1-2個(gè)季度。雖然調(diào)整是這一階段的主旋律，但也是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，要勇于調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)，為市場(chǎng)進(jìn)入慢牛第二波上漲布局。
此外，資金面也已開始企穩(wěn)，從北上資金來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，此前，北上資金連續(xù)6個(gè)交易日凈流出，其中5月14日更是凈流出109億元，創(chuàng)歷史次高，但在5月15日北上資金凈流入9.07億元，已初步呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。而近期持續(xù)減少的融資余額也有企穩(wěn)跡象，此前融資余額連續(xù)11個(gè)交易日減少，但在5月15日，融資余額增加1.66億元，在市場(chǎng)上漲之時(shí)，融資客首先選擇了加倉而非減倉，反映了融資客樂觀情緒回升。
同時(shí)隨著MSCI納入因子提升生效日期的臨近，增量資金在途，中銀國(guó)際證券表示，年內(nèi)還將擴(kuò)容兩次，增量資金超700億美元。短期受外圍沖擊影響，外資獲利了結(jié)持幣觀望意愿強(qiáng)烈，需密切關(guān)注增量資金入場(chǎng)預(yù)期發(fā)酵的時(shí)間窗口。受外部沖擊影響，人民幣短期出現(xiàn)回調(diào)。疊加A股市場(chǎng)來到動(dòng)能切換的過渡期，市場(chǎng)遭遇深度調(diào)整，外資獲利離場(chǎng)愿望強(qiáng)烈。但外資持續(xù)流入的大勢(shì)不會(huì)因短期的波動(dòng)而扭轉(zhuǎn)，待目前的風(fēng)險(xiǎn)因素消化完畢，市場(chǎng)情緒有望在外資持續(xù)入場(chǎng)的背景下再次走強(qiáng)。
關(guān)注核心資產(chǎn)
對(duì)于后市，興業(yè)證券(5.96 -4.64%,診股)首席策略分析師王德倫表示，短期來看，5月份市場(chǎng)仍將處于調(diào)整、震蕩的格局。外部因素存在較大變數(shù)，投資者避險(xiǎn)情緒加重。中期角度，超預(yù)期規(guī)模減稅降費(fèi)使得盈利底部提前到來。2018年四季度可能是盈利周期底部。但考慮到政策出臺(tái)到財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示存在時(shí)滯，底部可能繼續(xù)停留一段時(shí)間。長(zhǎng)期來看，A股歷史上第一次“長(zhǎng)牛”可能正在慢慢孕育。資本市場(chǎng)定調(diào)“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，注重間接融資向直接融資傾斜;中長(zhǎng)線資金正在進(jìn)入市場(chǎng)。
安信證券表示，市場(chǎng)目前風(fēng)險(xiǎn)收益比呈中性，下一輪行情展開的契機(jī)應(yīng)在于改革預(yù)期強(qiáng)化及對(duì)經(jīng)濟(jì)及盈利的悲觀預(yù)期修復(fù)。從驅(qū)動(dòng)因素看，下一輪展開的行情之市場(chǎng)特征與春季行情不同，將是舒緩的，如不出現(xiàn)估值顯著調(diào)整，完全可以徐徐圖之，無需急于左側(cè)出手。
就市場(chǎng)配置角度，王德倫表示，當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)會(huì)應(yīng)聚焦于“龍鳳呈祥”。“龍”，中國(guó)改革開放40年沉淀下來的一批傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、全球頂級(jí)公司，可關(guān)注“核心資產(chǎn)50”、“核心資產(chǎn)100”組合;“鳳”者，科創(chuàng)板推出，新興成長(zhǎng)方向?qū)⒂瓉硇碌墓乐怠板^”。可關(guān)注“大創(chuàng)新50”、“大創(chuàng)新100”。
安信證券表示，配置重點(diǎn)在內(nèi)需、弱周期性行業(yè)、估值低于歷史均值優(yōu)先。
銀河證券表示，從估值與業(yè)績(jī)匹配來說，銀行、煤炭、鋼鐵、醫(yī)藥相對(duì)性價(jià)比更高，防御性較強(qiáng)。短期震蕩期間優(yōu)配受海外因素影響較好、有產(chǎn)業(yè)政策支持、明確利好的主題及標(biāo)的。中長(zhǎng)期看成長(zhǎng)主線，優(yōu)配金融+消費(fèi)。
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