上周(6月10日-6月14日)滬綜指迎來了近8周來最大單周漲幅，滬深兩市市值大增近1.2萬億元。
這一周，科創(chuàng)板開板，5G作為2019年最確定的投資機(jī)會(huì)也迎來密集利好，疊加6月21日A股“入富”生效，這些概念能否在未來一周的行情中得到體現(xiàn)呢?
對(duì)于下周市場(chǎng)，券商分析師涇渭分明地分成了樂觀派和謹(jǐn)慎派。
科創(chuàng)板、5G消息密集
上周市場(chǎng)最重大的消息莫過于科創(chuàng)板開板。
在6月13日科創(chuàng)板正式開板之后， 6月14日晚間，證監(jiān)會(huì)按法定程序同意華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)。這兩家公司及其承銷商將分別與上交所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。
華興源創(chuàng)影子股：暫無
睿創(chuàng)微納影子股：安徽水利(4.66 +1.97%,診股)、康緣藥業(yè)(13.30 +0.00%,診股)、宏達(dá)股份(3.30 +0.92%,診股)、四川成渝(4.05 +1.50%,診股)
此外，關(guān)于5G的消息也密集發(fā)布。
6月14日，上海市經(jīng)信委相關(guān)人士表示，當(dāng)前我國已正式進(jìn)入5G商用元年，上海正加緊推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)部署、應(yīng)用創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，即將發(fā)布相關(guān)工作的實(shí)施意見和行動(dòng)計(jì)劃。上海市5G產(chǎn)業(yè)將實(shí)現(xiàn)“三個(gè)千億”的目標(biāo)，5G制造業(yè)、軟件和信息服務(wù)業(yè)務(wù)、應(yīng)用產(chǎn)業(yè)規(guī)模均達(dá)到1000億元。
6月15日英國跨國電信運(yùn)營(yíng)商沃達(dá)豐公司(Vodafone)在西班牙15個(gè)城市啟動(dòng)商用5G網(wǎng)絡(luò)，成為西班牙市場(chǎng)第一個(gè)提供5G網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)商。據(jù)報(bào)道，沃達(dá)豐主要使用來自華為的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，其首席執(zhí)行官尼克雷德一直公開支持華為。西班牙也成為繼瑞士、英國后，又一個(gè)開通5G商用網(wǎng)絡(luò)的歐洲國家。
近日，中國移動(dòng)公布《2019年核心網(wǎng)支持5G NSA功能升級(jí)改造設(shè)備集中采購單一來源采購信息公告》，華為、中興、愛立信和諾基亞成功中標(biāo)，其中華為的中標(biāo)數(shù)量最多，是此次5G采購大單的贏家。公告披露，在MME設(shè)備招標(biāo)上，華為、中興、愛立信和諾基亞的中標(biāo)數(shù)量分別為219、22、153和56套;在SAE-GW設(shè)備上，華為、中興、愛立信和諾基亞的中標(biāo)數(shù)量分別為369、21、231和60套。
滬綜指創(chuàng)近八周最大單周漲幅
回顧6月10日至14日一周，在美聯(lián)儲(chǔ)降息呼聲四起，各國央行新一輪寬松潮隱現(xiàn)的背景下，滬綜指迎來近8周來最大單周漲幅。
滬綜指周K線
來源：wind
截至6月14日，A股市值合計(jì)51.65萬億元，較前一周增加1.19萬億元。
A股近期市值變化
數(shù)據(jù)來源：wind
分析人士指出，前期的大跌消化了大部分利空因素，伴隨指數(shù)企穩(wěn)，積極因素正在積累。
首先，作為A股投資風(fēng)向標(biāo)的領(lǐng)頭羊式“主力”——外資，正在重返市場(chǎng)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金在5月大幅凈流出之后，近兩周殺了一個(gè)回馬槍。6月14日當(dāng)周，北向資金累計(jì)凈流入156.62億元，本月以來已經(jīng)累計(jì)凈流入252.7億元。
數(shù)據(jù)來源：wind
資金流向監(jiān)測(cè)和研究機(jī)構(gòu)EPFR最新發(fā)布的周度數(shù)據(jù)也顯示，在截至6月12日的一周中(6月6日至6月12日)，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的全球股票型基金吸引32億美元的資金凈流入，為今年3月中旬以來第二次吸引資金凈流入;其中中國、美國和日本股票型基金均吸引資金凈流入。
其次，A股估值明顯回落。一方面，滬綜指、深成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指等各主要指數(shù)PE均已回落至中位數(shù)以下;另一方面，大部分一級(jí)行業(yè)的PE也同步回落至中位數(shù)以下，估值吸引力顯現(xiàn)。
滬深兩市各主要指數(shù)PE(TTM)
數(shù)據(jù)來源：wind，國金證券(9.08 -0.33%,診股)研究所
申萬一級(jí)行業(yè)PE(TTM)
數(shù)據(jù)來源：wind，國金證券研究所
第三，主題熱點(diǎn)保持活躍，“輕指數(shù)、重個(gè)股”的特征越發(fā)明顯。近5個(gè)交易日，共有16只個(gè)股(非今年上市)創(chuàng)歷史新高。
部分近期創(chuàng)新高個(gè)股
數(shù)據(jù)來源：wind
注意“入富”生效帶來市場(chǎng)異動(dòng)
全球第二大指數(shù)編制公司富時(shí)羅素將A股納入其全球指數(shù)，變動(dòng)將于6月21日(星期五)收盤后正式生效。市場(chǎng)人士提示投資者應(yīng)注意6月21日尾盤可能發(fā)生的異動(dòng)。
回顧5月28日，滬指在尾盤短短8分鐘拉升了近23點(diǎn)，同時(shí)，北向資金尾盤瘋狂買入，凈流入額一度達(dá)到117.90億元。
5月28日滬綜指走勢(shì)圖
業(yè)內(nèi)人士表示，資金尾盤進(jìn)入的原因在于外資的MOC交易策略。MOC的全稱是mark to close，也就是交易價(jià)格要盡可能貼近收盤價(jià)。很多指數(shù)型基金都是采用該策略進(jìn)行建倉，導(dǎo)致市場(chǎng)尾盤出現(xiàn)大幅波動(dòng)。
券商觀點(diǎn)分歧明顯
從流動(dòng)性角度看，海通證券(12.65 -0.71%,診股)姜超團(tuán)隊(duì)表示，今年國內(nèi)外貨幣政策均趨于寬松，而央行的鎖短放長(zhǎng)提供了穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金。2013年以后建立的常備借貸便利工具使得央行可以直接支持中小銀行，2018年的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具使得央行可以支持民營(yíng)企業(yè)。在多管齊下之后近期貨幣利率、存單利率和國債利率的下行均表明當(dāng)前流動(dòng)性依舊寬松。
海通證券策略荀玉根團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，上證綜指3288點(diǎn)以來的調(diào)整在時(shí)間空間上還不夠，一輪中級(jí)調(diào)整行情結(jié)束的信號(hào)之一是強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌，如去年10月市場(chǎng)破位下跌時(shí)出現(xiàn)白酒、醫(yī)藥為代表的強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌。本輪調(diào)整強(qiáng)勢(shì)股尚未出現(xiàn)補(bǔ)跌，需警惕進(jìn)一步調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。另外在市場(chǎng)最后一跌時(shí)高股息率公司更抗跌，2018年10月中上旬前15個(gè)高股息率股跌幅中位數(shù)為8.4%，而滬深300跌幅為11.5%。拉長(zhǎng)時(shí)間看，上證綜指2440點(diǎn)以來牛市的長(zhǎng)期邏輯沒變，即牛熊時(shí)空周期上進(jìn)入第六輪牛市。
“拐點(diǎn)將逐步確立，緊扣三條主線積極配置!”中信證券(20.67 +0.05%,診股)研報(bào)則更為樂觀。其指出，外部流動(dòng)性和內(nèi)部政策的轉(zhuǎn)機(jī)已經(jīng)明確，基本面的轉(zhuǎn)機(jī)也漸行漸近;國內(nèi)貨幣政策依然趨松，金融市場(chǎng)的局部風(fēng)險(xiǎn)可控，不會(huì)蔓延。市場(chǎng)向上的拐點(diǎn)將逐步確立，建議積極配置，緊扣三條主線：繼續(xù)以大消費(fèi)和大金融為底倉，特別關(guān)注其中外資偏好的龍頭品種;逆周期政策催化，基建板塊景氣回暖;關(guān)注科創(chuàng)板映射下的A股成長(zhǎng)股龍頭。
安信策略陳果團(tuán)隊(duì)16日發(fā)表研報(bào)指出，A股市場(chǎng)整體仍處于休整期，戰(zhàn)略上依然不宜過于冒進(jìn)，保持耐心，大的機(jī)會(huì)仍需要等待，重點(diǎn)關(guān)注改革推進(jìn)。從短期來看，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下，從美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)近期趨鴿派，到國內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策有更加積極的跡象，G20峰會(huì)臨近也有利風(fēng)險(xiǎn)偏好，短期戰(zhàn)術(shù)上對(duì)市場(chǎng)可以不用過于悲觀或恐慌。從結(jié)構(gòu)上看，配置重點(diǎn)關(guān)注自主可控、必需消費(fèi)品、公用事業(yè)、黃金等。
180-0586-8797